现金价值与红利：复归红利、终期红利、退保价值表、减额缴清与保单贷款

现金价值的构成：三层相加

现金价值（Cash Value）是保单在某一时点可以领取的退保金额。分红终身寿的退保金额通常由三层相加再扣欠款：保证退保价值，加已归属复归红利的退保价值，加终期红利（如有），减去保险公司的未偿欠款。Etiqa 的产品摘要就把退保利益写成这三项之和并扣除欠款，其中终期红利一类的项目称为 performance bonus（Etiqa Version 2.25）。MoneySense 提示，终身寿的现金价值要在一个最短期间之后才会形成，提前终止会造成损失（2026-09-28 更新）。

前几年为什么低：Great Eastern 的教育页指出，早期保费很大一部分用于保险成本、分销成本和行政，提前退保可能取回少于已缴保费的金额（2026-07-30）。MAS Notice 320 要求分红保单的产品摘要写明，提前终止通常伴随高成本，退保价值可能低于已缴保费总额，并指向利益说明里的相应数字。

三种红利：什么时候给、怎样给

上表依据 YGTPP（2020-05）。复归红利常以“每千元保额若干新元”的形式表示，读红利率时要同时看它乘以的基数。以 Etiqa 某产品摘要为例，4.25% 演示利率下的复归红利率示意为每年每千元基本保额 S$ 4.50，并同样适用于累积的复归红利；3.00% 档则预计调低（Etiqa Version 2.25）。按这一示例做算术，基本保额 S$ 100,000 的保单，当年新增的复归红利约为 S$ 450（100 × 4.50，不含累积红利部分），之后每年的新增红利还会叠加对累积红利的计算。这是单一产品摘要的示例，不是普适数字，实际红利以保险公司每年宣布为准。

红利能否提前提取、提取后怎样计算也因公司而异。Great Eastern 说明，复归红利一般须在保单生效满 3 年或保单规定的期间后才可提取，提取只按退保价值计，对保单持有人并不划算（2026）。

退保价值表怎么读

利益说明按保单年度逐年列出身故利益与退保价值，每项都有一列保证值，再按两档演示利率分别列出非保证部分与合计（按 LIA 2018 年版指引的做法：前十个保单年度逐年列示，其后每五年一列；现行 2024 版的版式以保险公司出具的文件为准）。下表是示意，用来练习读法，数字虚构，不是任何产品的报价或演示。

示意保单 A：年缴 S$ 10,000，缴 10 年，低档演示利率情景。

读这类表至少看三件事。第一，只看保证列：此例第 20 年的保证退保价值仍低于累计保费。第二，非保证列的占比：它来自红利的演示假设，会随每年宣布的红利变化。第三，早期差额：表中第 5 年的差额最大，意味着在这一段退保的实际成本最高。合计列“转正”的年份是演示结果，不是保证。

停缴保费会怎样

停缴后的结果取决于合同。Great Eastern 的教育页概括为三种可能：保单失效、转为减额缴清保单、或暂时动用现金价值（2026-07-30）。

MoneySense 在“买寿险前要问什么”中建议问清楚：如果无力继续缴费有哪些选择，停缴后保障会怎样（2026-09-28）。用上文的示意保单 A 做算术：第 5 年末现金价值 S$ 22,500，若第 6 年的 S$ 10,000 保费由自动保费贷款垫付，欠款即为 S$ 10,000 加按日累计的利息，退保或理赔时从中扣除；若连年垫付，欠款与利息会不断逼近现金价值，一旦超过，保单即告终止。这是示意算术，不含利息数字。

保单贷款与部分退保

保单贷款（Policy Loan）是以现金价值为限向保险公司借款。MoneySense 提示，贷款必须连同利息偿还，并可能减慢财富积累。Etiqa 的摘要进一步写明，欠款会从赔付金中扣除，贷款欠款超过退保价值时保单终止。

持有期间的核对清单

1. 取得最新退保价值表，分开记录保证列与非保证列。
2. 每年收到年度红利更新后，核对红利率是否变动，以及修订后的退保价值。
3. 借款前确认利率、计息方式和欠款上限。
4. 停缴前先问清楚宽限期、自动保费贷款和减额缴清的具体算法。
5. 部分领取前确认对保额、乘数和附加险的影响。
6. 考虑退保前，对照利益说明里的扣减影响表，再与持有的保障需求一并评估。

更多问答见 常见问题。基金与红利的来源见 分红终身寿怎么运作，演示数字的读法见 成本与利益说明。需要结合个人情况解读某份保单，可通过本站联系方式登记需求。