新加坡终身寿险市场：分红产品在新单中的位置与行业数据

新加坡终身寿险的市场位置，可以用一个数字开头：2025 年，分红（参与式）产品占全行业加权新单保费的 24%（LIA，2026-02-11）。但这个数字有两层口径限制——它是“加权”保费，而且按分红、非分红、投资连结三类产品披露，并未把终身寿险单独拆出。读行业数据之前，先弄清口径，才不会把市场数据读成产品结论。

先看口径：什么是加权新单保费

数据发布方 LIA（Life Insurance Association, Singapore）成立于 1962 年，是由 MAS 发牌的寿险与寿险再保险公司的非营利行业协会。LIA 对“加权新单保费”（weighted new business premiums）的定义是：新保单已收保费，按三部分计算——趸交保险的 10%、年缴保险的 100%，以及缴费期不足 10 年的保险的调整值（例如缴费期 7 年的年缴保单，按年缴保费的 70% 计入，LIA，2026-08-12）。这有两个后果：趸交保费只按 10% 计入，趸交型产品的实际保费规模大于其加权数字；缴费期短于 10 年的有限缴费产品按调整值计入，加权数字同样低于其全部保费。

产品分类方面，LIA 把新单分为分红、非分红和投资连结三类。MoneySense 对前两者的口径是：分红保单分享保险公司分红基金的盈利，红利不保证；非分红保单只提供保证利益，没有红利（2026-09-28）。分红类通常既包括分红终身寿，也包括分红储蓄险等其他分红产品，LIA 没有按此拆分，因此 24% 不等于分红终身寿的占比。

2025 年全年概览

LIA 在新闻稿中把增长主要归因于年缴业务；单一保费保单在上半年下降，下半年回升（LIA，2026-02-11）。

产品结构：分红、非分红与投资连结

表中分红、投资连结的金额与同比来自 LIA，非分红金额与 2024 年占比是本站用 LIA 公布的合计和两类金额倒推所得，仅作示意，换算时存在四舍五入误差。可以读出三点：分红产品绝对金额增长、占比大致持平（约 24%）；2025 年占比的明显变化来自非分红下降与投资连结上升，投资连结占比较 2024 年提高约 5.7 个百分点，非分红下降约 5.4 个百分点；LIA 把投资连结的增长归因于对“保障加上潜在较高投资回报”的需求，这是 LIA 的表述，不是对产品优劣的结论。

2026 年上半年：最新一期数据

LIA 在 2026-08-12 发布的《Life Insurance Industry Results January to June 2026》幻灯片，覆盖个人寿险与健康险的新业务。

按基金类别，幻灯片以图表标示金额，本站读数为：分红约 S$903 million、非分红约 S$1,132 million、投资连结约 S$1,590 million，分别约占 25%、31%、44%（本站换算，图表读数为约数）。分红的上年同期读数约为 S$720 million，换算同比约 +25.4%，与 Insurance Business Asia 对 LIA 数据的转述一致。个人保单的身故、完全及永久残疾与危疾理赔，上半年合计约 S$11.4 亿；满期给付合计约 S$80.2 亿（本站按幻灯片中两个季度的数字相加，与 Insurance Business Asia 的转述一致）。

销售渠道结构

（LIA，2026-02-11 与 2026-08-12；FA 代表含全资子公司性质的关联 FA 公司的代表；全年与半年数据口径期间不同，不宜直接相减。）

同一渠道在保费与保单数两个口径下差别可能很大，例如银行渠道按保费占 33.9%、按保单数只占 10.6%，线上直销按保费占 1.0%、按保单数占 7.7%。这不能直接推出哪个渠道更好：保费口径受趸交按 10% 加权和单张保单规模影响，保单数口径则不反映保费大小。另据幻灯片，2025 上半年银行占 35.5%、FA 占 33.3%，2026 上半年 FA 超过银行。2025 年全年，总保额增长中 FA 代表贡献 45.3%，专属代理贡献 28.8%；截至 2025-12-31 行业从业人员为 9,411 人，持专属代理合约的代表为 12,389 人。

赔付与保障缺口

2025 年，寿险业向保单持有人和受益人合计支付 S$14.23 billion（约 S$142.3 亿）。其中身故、完全及永久残疾与危疾理赔 S$2.05 billion（约 S$20.5 亿），较上一年增长 5.5%；满期保单的给付为 S$12.17 billion（约 S$121.7 亿）（LIA，2026-02-11）。按这两项数字换算，满期给付约占总额的 85.5%，理赔约占 14.4%（本站换算）。所以总额不能读作“身故赔付金额”：它大部分是到期保单的满期给付。

保障缺口方面，LIA 的《Protection Gap Study 2022》（2023-09-08）由 Ernst & Young Advisory 独立执行，覆盖 20 至 69 岁、至少有一名受抚养人的新加坡经济活跃居民，使用截至 2021-12-31 的保险公司数据，并辅以 775 名经济活跃人士的问卷，得出 2022 年有 S$373 billion 的死亡保障缺口（21%）和 S$579 billion 的危疾保障缺口（74%）。与 2017 年相比，死亡保障缺口从 23% 小幅降至 21%，危疾保障缺口从 81% 降至 74%。LIA 提示，结果反映的是全国平均，个人的保障需求应单独分析。该研究发布至今已三年多，仅作背景。

这些数据能说明什么，不能说明什么

行业增长是销售数据，不是产品收益。读者要判断一张具体的终身寿险，应回到合同与利益说明：见 什么是终身寿险、分红终身寿怎么运作 与 六类产品对比；本页所用来源的完整清单见 资料来源总表。需要结合个人情况解读，可通过本站联系方式登记需求。